 jackyu66gitandCursor
|
d4fbe9d905
|
量因子该做成开关不是权重；前序因子不该进仓位
把 step49/50 两个分层结论做成仓位因子做组合层面评估，结果与分层表给人的印象
不一致，两个因子的命运相反。
方法上设了三道约束——分层结论转仓位规则最容易在这三处翻车：
1 阈值取整数（vr60 切 1/2/4）、权重取整数比，一个参数都不搜。观测到的四分位
边界在不同时段并不一致（样本外 0.63/1.26/2.28/5.34、发现期 0.62/1.48/
3.11/7.97），用样本分位数等于在同一批数据上既发现又调参
2 权重归一化到均值 1，各方案投出去的平均资金相同，均R 才可比
3 判据是四项一起看：均R / R夏普 / 最大回撤 / 峰值加权并发。只看均值必然误判
全样本 3941 笔，假定滑点 5bp/taker 腿：
盈亏平衡滑点 R夏普 回撤R 峰值并发 总R/峰值并发
等权（现状） 16.7bp 0.420 17.3 7.00 371.4
仅量因子（加权） 18.2bp 0.442 12.7 7.98 367.4
仅前序因子 17.0bp 0.421 19.2 8.46 312.6
硬砍高量档（vr60≥4） 18.6bp 0.496 11.2 6.00 389.3
硬砍 + 前序权重 19.0bp 0.500 11.0 7.19 332.1
① 前序因子不能做仓位。+6bp 余量在 5bp 滑点假设下只值约 0.011R，而这批信号
按定义 100% 发生在别的币已有仓位时——加权就是在敞口最集中的时刻加杠杆。
盈亏平衡只买到 +0.3bp，峰值并发 7.00→8.46、回撤 17.3→19.2，按峰值保证金归一
后是净负的（371→313）。§3.31 里「可用于加仓位权重」那句作废。出路可能是改用
放宽 ATR 门控兑现（多做几笔而非每笔做大），未测。
② 量因子「不做」优于「少做」。硬砍付笔数 −22%、总R −10%，换回撤 −35% 和峰值
并发 7→6。并发这一项单独就值：§3.31 已把峰值敞口列为扩币的前置约束。
③ 优势的形态是削尾不是抬均值。均R 差在各滑点档几乎恒定（0.085→0.082），但
基数在塌，所以相对优势随成本上升放大：15bp 处总R/回撤 2.57→11.86，靠的是回撤
从 150.5 掉到 60.3。这两个因子买的是尾部风险，不是收益。
可操作口径要用发现期：盈亏平衡滑点样本外 18.2bp、发现期只有 13.5bp（硬砍后
15.6bp），差距就是 2026 的 ATR 压缩。13.5 与 shadow_budget 的 15.19bp 同量级，
互为印证。影子测量要对标 13.5 / 15.6，不是 18.6。
开关先不上：只是 live 信号路径加一行，随时能加。等实测滑点出来再定——远低于
13.5bp 则等权就够，贴着 13.5bp 则这 2.1bp 就是生死线。
Co-authored-by: Cursor <cursoragent@cursor.com>
|
2026-08-28 05:08:34 +08:00 |
|